文｜财联社看盘太多好吗
连续数月走高的内存条价格，现货市场出现了明显松动。DRAMeXchange的追踪数据显示，3月以来DDR5模组现货价格呈现跌势。今日，财联社记者走访深圳华强北电子市场了解到，自上周以来，DDR5内存条现货价格降幅明显，有商户报价较上周下跌超三成。
在现货价格大幅回落的同时，TrendForce集邦咨询资深分析师许家源向财联社记者指出，DDR5颗粒与模组的合约价涨势预计将从今年二季度延续至下半年，这将对现货价格形成支撑。
现货在跌，合约还在涨。这轮降价是行业拐点的信号，还是渠道层面的短期调整？
谁在抛？为什么抛？
内存条是计算机中用于与CPU直接交换数据的核心临时存储部件。在过去的半年里，在上游产能被AI挤占等因素的作用下，内存条价格激增。
今日，财联社记者在深圳华强北电子市场了解到，自上周以来，DDR5内存条现货价格降幅明显。以32G DDR5内存条为例，多家装机商户表示，上周同款产品报价约3000元/条，而本周报价已降至2500元/条甚至更低，降幅在500至1050元不等。
一位商家给财联社记者的报价单，32G DDR5内存条报价1950元/条 图片来源：财联社记者/摄
元股证券:ygzq.hk
不止华强北，整个市场的内存条现货价格都呈现下跌趋势。
根据慢慢买App，京东商城的一款金士顿64GB（32GB×2）DDR5 6000频率台式机内存目前售价为7750.26元，而在两个月前，这款产品的价格为11781元。
国际市场也出现了同步回落。有媒体报道称，过去一周，美国多家零售商的DDR5内存出现大范围降价。
财联社记者于camelcamelcamel平台查询美国亚马逊网站上一款海盗船的复仇者（VENGEANCE）系列DDR5 32GB内存条的价格发现，该产品在一周前从539.99美元降价80美元至459.99美元。
或受此影响，美光科技和闪迪的股价上周分别下跌超15%、13%。
财联社记者走访的商户对后市看法并不一致。
一位商户透露，自己的成本大约在“一千多点”，他认为后续价格仍有下降空间，称自己就是“预计下降才会抛”。问及会否担心囤货亏损，他表示“我们怎么可能会赔呢？看到差不多了，我们就会抛的。”
另一位商户则持相反判断，他认为上游厂商并未大幅降价，当前的渠道降价行情或难以持续。“我给你的1950元已经是抛售价，很快或许就涨回来了。”
理解这轮价格波动，需要先区分内存产品的两个定价市场：一个是合约市场，即原厂与下游大客户按季度或月度签订的供货价格，反映的是上游产能和供需关系；另一个是现货市场，即华强北这类渠道的流通价格，更多受短期库存和市场情绪驱动。
这次大幅下跌的，是现货价格。
配资炒股需求端的萎缩是这轮现货降价的主要原因。此前数个季度存储价格持续上涨，推高了电脑等终端产品的成本，消费者装机意愿随之下降。TrendForce集邦咨询最新调查显示，2026年全球笔电出货预测已从此前的年减9.2%下修至年减14.8%。
CFM闪存市场总经理邰炜在近期举办的中国闪存市场峰会（CFMS）上也表示，今年全球手机出货量预计将下滑10%-15%，部分厂商最坏情况可能减少30%。
消费端需求收缩，直接导致内存条现货的承接能力有限。上述华强北的装机商户坦言，内存价格上涨之后生意“淡了很多”。
另一个推手是渠道囤货者的集中出货。去年存储进入涨价周期后，不少投机者涌入渠道大量囤货。价格开始松动后，这部分持货者为回笼资金选择集中抛售。
一家拥有内存条业务的上市公司人士向财联社记者分析，华强北商户做的是贸易生意，核心诉求是周转率，降价出货、换回现金、再去囤更好卖的货，这是正常的经营行为。
技术层面的消息也在加剧情绪波动。3月26日，谷歌发布了一项名为TurboQuant的新型压缩算法，该算法可在不损失准确性的前提下，将大模型运行时的键值缓存（KV Cache，即大模型在推理过程中为避免重复计算而临时存储的中间数据）内存占用减少至少六成。消息发布后，市场对存储需求的担忧加剧。
上述上市公司人士认为，该技术是在缓存层面做压缩，并没有直接影响到内存条层面的需求。
“存储涨了这么多之后，有一点风吹草动，大家就不坚定了。"
合约价为何还在涨？
现货市场的恐慌，与合约市场的情况并不同步。
许家源向财联社记者表示，根据DRAMeXchange的追踪数据，3月以来DDR5模组现货价格确实呈现跌势，但DDR5颗粒与模组的合约价涨势预计将从二季度延续至下半年。
换句话说，原厂卖给大客户的价格仍在往上走。
这背后是AI服务器对存储产能的持续挤占。一台AI服务器对内存的需求量是普通服务器的数倍。邰炜在上述峰会上表示，今年服务器内存的需求增速将超过40%，在整体存储应用中的占比也将超过50%。
在总产能短期无法大幅扩充的情况下，原厂把最先进的产能优先投向了高利润的企业级产品，消费级产品的产能因此被挤压。
这意味着，消费级产品的定价将不再单纯由市场决定。许家源向记者表示，2025年下半年以来，DRAM供不应求的结构主要由服务器需求带动。在此背景下，即使PC与手机终端需求出现下修，DRAM合约价的涨势预计仍将延续至2026年下半年。
缺货的格局短期内看不到缓解的迹象。许家源进一步指出，截至2026年3月底，服务器、PC、手机等应用均面临存储缺货的影响，DRAM整体缺货态势需待原厂2028年新产能陆续释放后，方可逐步缓解。邰炜也在峰会上表示，存储行业的产能扩张周期长达18至24个月，新产能最早要到2027年才能释放，届时也未必能完全满足市场需求。
同时，对于谷歌算法将减少存储需求的担忧，群联电子董事长潘健成在上述峰会上给出了另一种理解。他认为，压缩技术降低了单台设备的成本，出货台数反而会增加，最终产出更多的数据需要存储。"Flash会大缺货，会缺很久。”潘健成说。
上述上市公司人士向记者表示看盘太多好吗，此轮现货价格回调不影响包括内存条在内的整个存储行业的上行趋势。邰炜则预计，尽管未来存储供应依旧紧张，但产品价格在经历去年四季度和今年上半年的大幅上涨后，将从三季度开始趋稳，但在一些具体的产品上会有分化。
举报/反馈元股证券配资-配资撮合平台提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
